?金石財(cái)策發(fā)布“2023年宏觀經(jīng)濟(jì)研判”與“「金石·如意」高客財(cái)富管理解決方案”
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金石財(cái)策
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金石財(cái)策
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2023-04-23
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一季度我國(guó)社融、信貸、M2數(shù)據(jù)同比增速均高于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)示著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能在不斷增強(qiáng)。在此過(guò)程中，洞見(jiàn)時(shí)代趨勢(shì)，布局產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，做好財(cái)富的有效保護(hù)、增值、運(yùn)用與傳承，成為很多高凈值人士十分關(guān)心的話(huà)題。
4月20日，谷雨節(jié)氣當(dāng)日，金石財(cái)策主辦的“2023年宏觀經(jīng)濟(jì)研判與財(cái)富管理策略建議暨「金石?如意」高客財(cái)富管理解決方案發(fā)布”會(huì)議活動(dòng)在北京成功舉辦。會(huì)上，金石財(cái)策聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO劉干霄先生和首席投資官王墨石女士，分別做“2023年宏觀經(jīng)濟(jì)研判”、“精選投資策略分析”主題演講，金石財(cái)策首席運(yùn)營(yíng)官鄧偉先生發(fā)布「金石·如意」高客財(cái)富管理解決方案。宏觀經(jīng)濟(jì)研判與高客家庭財(cái)富管理策略作為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士以及財(cái)富管理領(lǐng)域的資深專(zhuān)家，劉干霄對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向以及財(cái)富管理前沿均有深刻洞察。本次活動(dòng)，他以“2023年宏觀經(jīng)濟(jì)研判與高客家庭財(cái)富管理策略建議”為主題，圍繞“宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是「通縮」，還是緩慢「復(fù)蘇」”、“財(cái)富管理風(fēng)格是應(yīng)該聚焦「安全」，還是追求「成長(zhǎng)」”、“資產(chǎn)配置策略是堅(jiān)持「?jìng)鹘y(tǒng)」，還是另謀「新篇」”三方面話(huà)題展開(kāi)了深入分析。宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是「通縮」，還是緩慢「復(fù)蘇」
3月份物價(jià)和金融數(shù)據(jù)顯示，CPI、PPI兩項(xiàng)數(shù)據(jù)自年初以來(lái)持續(xù)下滑，而廣義貨幣M2增長(zhǎng)幅度較大，新增信貸和社融均超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)“通縮”和“復(fù)蘇”兩種觀點(diǎn)。劉干霄表示，從物價(jià)走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)前價(jià)格下跌不具備持續(xù)性和普遍性，并且消費(fèi)、餐飲、零售數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)、制造業(yè)和基建投資都在持續(xù)改善，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)應(yīng)該處在恢復(fù)階段，而非通縮。他指出，雖然經(jīng)濟(jì)從疫情模式重回市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式，處在持續(xù)恢復(fù)的過(guò)程中，但基礎(chǔ)仍不牢固。表現(xiàn)為，耐用品消費(fèi)仍大幅負(fù)增長(zhǎng)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)未來(lái)信心不足，房地產(chǎn)待售面積同比仍在上升，就業(yè)形勢(shì)依然不容樂(lè)觀等。對(duì)于接下來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，劉干霄指出，需求不足仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的突出矛盾，但重啟與復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，其中消費(fèi)呈恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投資增長(zhǎng)受政策驅(qū)動(dòng)依然顯著，專(zhuān)項(xiàng)債提前下達(dá)，基建投資增速保持穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資增速對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)明顯減弱。展望二季度，伴隨著各項(xiàng)政策協(xié)同效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望全面復(fù)蘇。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)正處于周期的底部，2023年是筑底復(fù)蘇的一年。財(cái)富管理風(fēng)格聚焦「安全」，還是追求「成長(zhǎng)」
全球金融形勢(shì)發(fā)生巨大變化，超過(guò)150年歷史的瑞士信貸轟然倒塌，結(jié)局令人唏噓。在不確定性顯著增強(qiáng)的背景下，財(cái)富管理風(fēng)格的恰當(dāng)選擇取決于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的正確判斷。
劉干霄對(duì)中國(guó)宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)發(fā)展做了全面分析。他指出，中美博弈將在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持續(xù)，未來(lái)在貿(mào)易、科技、網(wǎng)絡(luò)、金融等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈；中國(guó)大量的外匯儲(chǔ)備讓中國(guó)具備了較強(qiáng)的金融風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，更好地保證了對(duì)外貿(mào)易和投資的穩(wěn)定；中國(guó)作為世界制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，對(duì)全球供應(yīng)鏈體系依然保持著強(qiáng)大的影響力；中國(guó)正在加快推進(jìn)工業(yè)現(xiàn)代化，構(gòu)建創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新競(jìng)爭(zhēng)力和新生產(chǎn)力；消費(fèi)內(nèi)需方面，相比發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)居民和政府總消費(fèi)率仍具有較大發(fā)展空間。在“堅(jiān)持內(nèi)需增長(zhǎng)，科技自立自強(qiáng)”發(fā)展基調(diào)引領(lǐng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展。劉干霄建議，科技創(chuàng)新、數(shù)字智能、綠色降碳、民生福祉等領(lǐng)域的投資，對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)具有關(guān)鍵作用，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得珍惜，可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，追求高成長(zhǎng)的投資。資產(chǎn)配置策略堅(jiān)持「?jìng)鹘y(tǒng)」，還是另謀「新篇」
《大學(xué)》有云，知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，發(fā)展韌性十足，投資要堅(jiān)持審慎樂(lè)觀，踐行長(zhǎng)期主義，家庭財(cái)富管理應(yīng)保持戰(zhàn)略定力。劉干霄建議，資產(chǎn)配置應(yīng)做到“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價(jià)值觀和行為模式是穩(wěn)定立足于社會(huì)的根本。與此同時(shí)，一方面要擁抱“新經(jīng)濟(jì)”，獲得顯著的貝塔機(jī)會(huì)；另一方面要配置“硬資產(chǎn)”，穿越極端金融周期。近些年，資本市場(chǎng)跌宕起伏，過(guò)往積累的投資經(jīng)驗(yàn)和投資習(xí)慣都在遭受?chē)?yán)峻挑戰(zhàn)。當(dāng)前環(huán)境下應(yīng)該以怎樣的邏輯和策略參與投資是眾多投資者十分關(guān)心的話(huà)題。縱觀過(guò)去十年各類(lèi)資產(chǎn)的收益表現(xiàn)，沒(méi)有一種資產(chǎn)類(lèi)型可以是常勝將軍。王墨石強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)配置對(duì)于正收益的連續(xù)性，以及在投資限制與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算之間尋求最優(yōu)收益，都起到十分重要的作用。投資者可以根據(jù)自身情況，把投資分配在不同種類(lèi)的資產(chǎn)上，在獲取理想回報(bào)之余，把風(fēng)險(xiǎn)降至相對(duì)最低。王墨石結(jié)合全球優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的方法，對(duì)資產(chǎn)配置策略進(jìn)行深入剖析。首先需要建立“戰(zhàn)略組合”，通過(guò)投資各資產(chǎn)類(lèi)別的指數(shù)，獲得長(zhǎng)期市場(chǎng)Beta收益，這是投資組合的核心組成部分，也是長(zhǎng)期收益的主要來(lái)源，戰(zhàn)略組合一經(jīng)確定不會(huì)頻繁調(diào)整，尤其不會(huì)根據(jù)市場(chǎng)周期進(jìn)行調(diào)整。第二步是建立“主動(dòng)組合”，依賴(lài)自下而上挖掘投資機(jī)會(huì)的能力，獲取超額Alpha收益。關(guān)于資產(chǎn)配置，王墨石進(jìn)一步給出六點(diǎn)建議，即：自上而下進(jìn)行資產(chǎn)配置、自下而上精選投資策略、構(gòu)建符合風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期的投資組合、管理人按照紀(jì)律持續(xù)運(yùn)作、做好風(fēng)險(xiǎn)管理、定期進(jìn)行業(yè)績(jī)回顧。王墨石指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的背景下，投資人傾向持有的資產(chǎn)類(lèi)別發(fā)生極大變化。在城市化進(jìn)程的舊發(fā)展模式中，城投、地產(chǎn)提供了大量“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，債市是最大的受益方。然而，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)代，在房住不炒的總體基調(diào)下，底層是房地產(chǎn)的債券資產(chǎn)，已經(jīng)不再受市場(chǎng)青睞。資本市場(chǎng)注冊(cè)制時(shí)代到來(lái)，科技、產(chǎn)業(yè)重要性極大提升，權(quán)益市場(chǎng)越來(lái)越重要。王墨石強(qiáng)調(diào)，權(quán)益投資要順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，科技投資是主線(xiàn)。她給出三個(gè)方向的建議：首先是“碳中和”領(lǐng)域，在“3060”指引下，碳中和有望成為我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的長(zhǎng)期主線(xiàn)；然后是“科技創(chuàng)新”領(lǐng)域，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)大轉(zhuǎn)型和中美科技博弈的背景下，半導(dǎo)體、新材料等行業(yè)的發(fā)展在帶動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)的同時(shí)，也引領(lǐng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，硬科技企業(yè)提供了諸多希望和想象；還有“醫(yī)藥”領(lǐng)域，醫(yī)藥作為長(zhǎng)坡厚雪的賽道之一，目前估值處于歷史底部區(qū)間，正是“左側(cè)布局”的性?xún)r(jià)比時(shí)機(jī)。王墨石還特別講解了當(dāng)前量化投資的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。她指出，“多資產(chǎn)、多策略、定制化”是金石財(cái)策建議的資產(chǎn)配置策略，投資者可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合的投資策略。「金石·如意」高客財(cái)富管理解決方案發(fā)布本次活動(dòng)中，金石財(cái)策首席運(yùn)營(yíng)官鄧偉代表金石財(cái)策，重磅發(fā)布「金石·如意」財(cái)富管理解決方案。伴隨科技進(jìn)步與社會(huì)發(fā)展，中國(guó)正快速進(jìn)入「富足時(shí)代」。高凈值人士與家族客戶(hù)除擁有財(cái)富水平不同之外，由于年齡、職業(yè)、家庭結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、理財(cái)目標(biāo)、稅收身份等不同，他們?cè)谪?cái)富戰(zhàn)略規(guī)劃、稀缺投資機(jī)會(huì)、差異化增值服務(wù)等方面均有獨(dú)特需求。單一產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)很難滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)復(fù)雜而多樣的財(cái)富管理需求，以專(zhuān)業(yè)為導(dǎo)向，真正滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)“想要”和“需要”，具備一站式綜合財(cái)富管理能力的機(jī)構(gòu)，才能有望在市場(chǎng)上建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。鄧偉介紹，「金石·如意」是由金石財(cái)策發(fā)起，聯(lián)合國(guó)投泰康信托、麥芬保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)與泰錸投資等知名金融機(jī)構(gòu)，以嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理程序，通過(guò)財(cái)富規(guī)劃、信托賬戶(hù)、資產(chǎn)配置、精選保險(xiǎn)和定制服務(wù)的有機(jī)融合，面向高凈值及家族客戶(hù)推出的財(cái)富保護(hù)、增值、運(yùn)用與傳承解決方案。包括「如月之恒」財(cái)富保護(hù)、「如日之升」財(cái)富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅(jiān)」品質(zhì)醫(yī)療、「如山之壽」尊享養(yǎng)老、「如川之流」財(cái)富傳承六大財(cái)富規(guī)劃與管理方案。財(cái)富管理，不僅是一項(xiàng)項(xiàng)金融消費(fèi)，更是我們對(duì)品質(zhì)生活的憧憬、子女發(fā)展的期待、家業(yè)長(zhǎng)青的追求，是一場(chǎng)不可推倒重來(lái)的人生演出。針對(duì)高凈值客戶(hù)最為關(guān)心的“養(yǎng)老”和“教育”問(wèn)題，鄧偉結(jié)合案例，展示了金石財(cái)策極具價(jià)值的“尊享養(yǎng)老解決方案”以及“精英教育解決方案”。「金石·如意」是金石財(cái)策高客服務(wù)能力的品牌化呈現(xiàn)，旨在發(fā)揮財(cái)富顧問(wèn)及領(lǐng)域?qū)＜抑腔?，通過(guò)“信托架構(gòu)+精品保險(xiǎn)+主題投資+定制服務(wù)”的創(chuàng)新服務(wù)，助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)全生命周期、全財(cái)富周期的人生目標(biāo)，真正實(shí)現(xiàn)“財(cái)富人生，如您所意”的財(cái)富理想。
金石財(cái)策作為專(zhuān)業(yè)驅(qū)動(dòng)的財(cái)富與投資管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，多年來(lái)堅(jiān)持以宏觀經(jīng)濟(jì)研判為基礎(chǔ)，把客戶(hù)利益放在首位，引導(dǎo)客戶(hù)保持長(zhǎng)期主義，做好財(cái)富規(guī)劃與資產(chǎn)配置，致力于成為最具專(zhuān)業(yè)聲譽(yù)的財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)。金石財(cái)策的商業(yè)模式和經(jīng)營(yíng)理念備受認(rèn)可，現(xiàn)已完成美國(guó)金融科技上市公司PINTEC品鈦A輪、金融機(jī)構(gòu)國(guó)投泰康信托B輪戰(zhàn)略融資，是ISOFP國(guó)際金融專(zhuān)業(yè)人士協(xié)會(huì)戰(zhàn)略合作單位，以及北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起及理事單位。